Hoàn thiện quy trình tự doanh cổ phiếu tại Công ty cổ phần Chứng khoán nông nghiệp

- Hà nội, ngày…tháng 03 năm 2012 Học viên Nguyễn Thị Hòa 3 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ Đề tài: “HOÀN THIỆN QUY TRÌNH TỰ DOANH CỔ PHIẾU TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NÔNG NGHIỆP” Tác giả luận văn: NGUYỄN THỊ HÒA Khóa Người hướng dẫn: TS.
- Quy trình tự doanh của Agriseco trong những năm qua đã đạt được một số yêu cầu nhất định.
- Tuy nhiên, quy trình vẫn còn nhiều bất cập như: Sự linh hoạt trong danh mục đầu tư chưa cao, phân tích và đánh giá lựa chọn cổ phiếu còn kém hiệu quả, khả năng liên kết để lựa chọn đầu tư giữa các bộ phận còn kém….
- 4 Xuất phát từ tầm quan trọng của quy trình tự doanh và thực tế khách quan trong bối cảnh kinh tế hiện nay nên đề tài : “Hoàn thiện quy trình tự doanh Cổ phiếu tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Nông nghiệp” được chọn làm đề tài nghiên cứu cho bản luận văn này.
- Ở chương này nêu ra những khái niệm, mô hình cơ bản vận dụng trong công tác phân tích tài chính cũng như quy trình tự doanh của Công ty.
- Chương 2: Thực trạng quy trình tự doanh tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Nông nghiệp.
- Ở chương này trình bày thực trạng quy trình tự doanh.
- Chương 3: Đề xuất các biện pháp hoàn thiện quy trình Tự doanh Cổ phiếu.
- Luận văn sẽ vận dụng mô hình lý thuyết + Tìm kiếm, thu thập thông tin về Cổ phiếu, đánh giá sức sinh lợi và rủi ro của Cổ phiếu.
- Đánh giá và lựa chọn Cổ phiếu đầu tư.
- Các nguồn dữ liệu này được trích dẫn trực tiếp trong luận văn và được ghi chú chi tiết trong phần tài liệu tham khảo Kết luận Thông qua các phân tích đánh giá về các chỉ số tài chính, vận dụng các mô hình định giá tài sản tài chính nhằm hoàn thiện quy trình Tự doanh Cổ phiếu khắc phục các mặt còn tồn đọng, chặt chẽ hơn trong suốt quy trình hoạt động, luận văn cũng đã đề xuất một số biện pháp và đưa ra ví dụ minh họa cụ thể.
- Nâng cao hơn nữa hiệu quả quy trình Tự doanh Cổ phiếu.
- Tìm kiếm thông tin về cổ phiếu niêm yết .
- Khái niệm chung về cổ phiếu.
- Sức sinh lợi và rủi ro của cổ phiếu.
- Tìm kiếm thu thập các thông tin về cổ phiếu niêm yết.
- Đánh giá và lựa chọn cổ phiếu đầu tư.
- Phân tích kĩ thuật dựa vào sức sinh lợi và rủi ro của cổ phiếu.
- Thiết lập danh mục đầu tư.
- 22 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUY TRÌNH TỰ DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NÔNG NGHIỆP.
- Quy trình môi giới chứng khoán.
- Quy định tự doanh chứng khoán.
- Quy trình REREPO chứng khoán.
- Quy trình bảo lãnh phát hành.
- Thực trạng hoạt động tự doanh của Công ty.
- Nội dung của quy trình tự doanh.
- Tìm kiếm, thu thập thông tin về cổ phiếu.
- Phân tích Công ty.
- 46 CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT CÁC BIỆN PHÁP HOÀN THIỆN QUY TRÌNH.
- Nhận xét tổng hợp về quy trình tự doanh cổ phiếu niêm yết của Công ty.
- Phân chia lại các cổ phiếu vào các nhóm ngành cho mục đích tính chỉ số ngành.
- Định giá lại các cổ phiếu có chỉ số P/E nằm trong khoảng P/E sàn tới P/E trần bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền vốn chủ sở hữu......64 E.
- Thiết lập tiêu chí lựa chọn cổ phiếu dựa vào giá trị thật của cổ phiếu và các thống kê về sức sinh lợi, rủi ro của cổ phiếu.
- Quy trình tự doanh cổ phiếu niêm yết bao gồm các bước được thể hiện ở sơ đồ sau Sơ đồ 2.1: Quy trình tự doanh cổ phiếu niêm yết.
- Sức sinh lợi của các Cổ phiếu Công ty đang nắm giữ Bảng 2.7.
- 37 Bảng 3.1 : Quy trình tự doanh Cổ phiểu tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Nông Nghiệp Bảng 3.2.
- Bảng phân nhóm các cổ phiếu Bảng 3.5.
- Ma trận Covariane của các cổ phiếu ngành Dược và toàn ngành..57 Bảng 3.6.
- rủi ro và hệ số β của các cổ phiếu như sau Bảng 3.7.
- Bảng chỉ số Treyor, Shape của các cổ phiếu.
- Ma trận Covariane của các cổ phiếu ngành Dịch vụ Bảng 3.9.
- Sức sinh lợi và rủi ro của các cổ phiếu ngành Dịch vụ .......60 Bảng 3.10 .
- Bảng tính sức sinh lợi và rủi ro của cổ phiếu ngành Dược67 III HÌNH VẼ: Hình 1.1: Đường bao hiệu quả.
- Vị trí của Cổ phiếu trên SML Hình 2.2.
- Vị trí của Cổ phiếu trên SML Hình 2.3.
- Xuất phát từ tầm quan trọng của quy trình tự doanh và thực tế khách quan trong bối cảnh kinh tế hiện nay nên đề tài : “Hoàn thiện quy trình tự doanh Cổ phiếu tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Nông nghiệp” được chọn làm đề tài nghiên cứu cho bản luận văn này.
- Thực trạng quy trình tự doanh cổ phiếu hiện nay ở Công ty Cổ phần Chứng khoán Nông nghiệp.
- Từ đó đánh giá những tác động tích cực, tiêu cực của hoạt động tự doanh cổ phiếu đến sự phát triển, cũng như tìm kiếm được nhiều cơ hội đầu tư cho Công ty.
- Những kết quả đạt được và những mặt còn tồn tại trong quy trình tự doanh cổ phiếu, từ đó đưa ra những giải pháp hoàn thiện quy trình tự doanh ở Công ty Cổ phần Chứng khoán Nông nghiệp.
- Mục đích nghiên cứu: Trên cơ sở nghiên cứu về hoàn thiện quy trình tự doanh luận văn hướng đến mục đích cụ thể như sau.
- Đề xuất các biện pháp hoàn thiện quy trình tự doanh ở Agriseco.
- Đối tượng nghiên cứu: Các bước liên quan đến quy trình tự doanh - Phạm vi nghiên cứu: là những nguồn thông tin, dữ liệu được thu thập từ các nguồn: 1, Dữ liệu lịch sử giao dịch của Cổ phiếu.
- Những đóng góp khoa học của luận văn - Trên phương diện lý luận : Đưa ra cơ sở lý thuyết để hoàn thiện quy trình tự doanh ở Agriseco.
- Chương 3: Đề xuất các biện pháp hoàn thiện quy trình Tự doanh Cổ phiếu Những nội dung trên đây sẽ được trình bày cụ thể trong các chương của luận văn.
- 4 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT CỦA LUẬN VĂN Hoạt động tự doanh cổ phiếu niêm yết là một dạng của hoạt động đầu tư tài chính nên quy trình tự doanh cổ phiếu niêm yết cũng giống như quy trình đầu tư tài chính.
- Quy trình tự doanh cổ phiếu niêm yết bao gồm các bước được thể hiện ở sơ đồ sau: 1.
- Tìm kiếm thông tin về cổ phiếu niêm yết 1.1.
- Khái niệm chung về cổ phiếu - Định nghĩa: Cổ phiếu là một chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ ghi nhận quyền sở hữu của người nắm giữ cổ phiếu đối với tài sản của tổ chức phát hành.
- Phân loại cổ phiếu Có nhiều tiêu thức phân loại cổ phiếu khác nhau * Theo hình thức thanh toán cổ tức thì cổ phiếu được chia làm 02 loại là.
- Cổ phiếu phổ thông: Là loại cổ phiếu mà cổ tức của nó phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp và chính sách chia cổ tức hàng năm.
- Cổ phiếu ưu đãi: Có các loại sau: -Cổ phiếu ưu đãi cổ tức: Là loại cổ phiếu có mức cổ tức xác định không phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của tổ chức phát hành.
- Cổ phiếu ưu đãi biểu quyết: Là loại cổ phiếu được quy đổi ra một tỷ lệ nhất định khi tham gia biểu quyết trong các cuộc họp cổ đông của tổ chức phát hành.
- Tìm kiếm thông tin về cổ phiếu Phân tích đánh giá và lựa chọn cổ phiếu Lập danh mục đầu tư Đầu tư và quản lý danh mục đầu tư Kiểm tra và đánh giá hiệu quả của danh mục đầu tư 5 Thông thường chỉ có các cổ đông sáng lập mới có cổ phiếu này.
- *Theo khả năng chuyển đổi thì Cổ phiếu được chia làm 02 loại là.
- Cổ phiếu có thể chuyển đổi: Là loại cổ phiếu có thể chuyển đổi thành trái phiếu sau một khoảng thời gian nhất định.
- Cổ phiếu không thể chuyển đổi.
- Theo hình thức chuyển quyền sở hữu Cổ phiếu được chia là 02 loại là.
- Cổ phiếu ghi danh: Là loại cổ phiếu có ghi đích danh người sở hữu cổ phiếu không được tự do chuyển đổi quyền sở hữu cho người khác.
- Cổ phiếu vô danh: Là loại cổ phiếu không ghi tên người sở hữu do vậy loại cổ phiếu này được tự do chuyển quyền sở hữu.
- Theo cách thức công bố thông tin và giao dịch thì cổ phiếu được chia làm 02 loại.
- Cổ phiếu niêm yết: Là loại cổ phiếu được niêm yết trên các trung tâm giao dịch hoặc các sàn giao dịch chứng khoán.
- Các tổ chức phát hành cổ phiếu niêm yết phải công bố thông tin theo những quy định riêng và phải đảm bảo một số yêu cầu nhất định.
- Việc mua bán các cổ phiếu niêm yết buộc phải thông qua các sàn giao dịch hoặc các sở giao dịch.
- Với các nhà đầu tư phổ thông đầu tư vào loại cổ phiếu này thì cổ phiếu xuất hiện dưới hình thức là một bút toán ghi sổ, người đầu tư không được trực tiếp cầm cổ phiếu.
- Cổ phiếu chưa niêm yết (OTC): Là loại cổ phiếu của các công ty chưa niêm yết trên các trung tâm giao dịch hoặc các sở giao dịch.
- Khi tham gia giao dịch loại cổ phiếu này nhà đầu tư tự thoả thuận về giá mua bán cổ phiếu và nhà đầu tư có thể trực tiếp cầm cổ phiếu.
- Sức sinh lợi và rủi ro của cổ phiếu - Sức sinh lợi của cổ phiếu + Định nghĩa: Sức sinh lợi của cổ phiếu là tỷ suất giữa lợi nhuận mà cổ phiếu đó mang lại so với giá trị gốc đầu tư ban đầu.
- Sức sinh lợi danh nghĩa: (Rn) Tổng giá trị mà cổ phiếu mang lại được xác định bằng tổng của: Giá trị bán ra của cổ phiếu.
- Cổ tức thu được trong quá trình nắm giữ cổ phiếu.
- Giá trị của các quyền phát sinh trong khi nắm giữ cổ phiếu.
- 6 Tổng giá trị cổ phiếu mang lại ─ Giá trị mua vào của cổ phiếu đó.
- Giá mua vào của cổ phiếu đó.
- -Rủi ro khi đầu tư cổ phiếu + Định nghĩa về rủi ro Rủi ro là sự không chắc chắn của dòng thu nhập trong tương lai.
- Các thành phần tạo nên rủi ro của cổ phiếu - Rủi ro hệ thống: Là loại rủi ro liên quan tới toàn bộ các cổ phiếu có mặt trên thị trường.
- Chính vì vậy rủi ro hệ thống là loại rủi ro mà cổ phiếu không tránh khỏi và không có nhà đầu tư nào có thể loại bỏ rủi ro này.
- Rủi ro phi hệ thống: Là rủi ro chỉ liên quan đến một cổ phiếu riêng lẻ.
- Do cổ phiếu là công cụ huy động vốn của các công ty nên khi tham gia đầu tư vào cổ phiếu rủi ro của cổ phiếu đặc biệt có quan hệ rất lớn đối với tổ chức phát hành.
- Các thông tin về hoạt động của tổ chức phát hành sẽ tác động trực tiếp đến giá cổ phiếu.
- Vì thế người ta có thể xem xét rủi ro của một cổ phiếu thông qua các biến động giá và sức sinh lợi của cổ phiếu đó.
- Cách xác định rủi ro Do rủi ro được định nghĩa là sự không chắc chắn của dòng thu nhập trong tương lai nên nó được đo lường bằng sự biến động của giá hoặc sức sinh lợi của cổ phiếu đó.
- Thông thường người ta xác định rủi ro thông qua một đại lượng thống kê là độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu vì đại lượng này phản ánh mức độ biến động của tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu so với sức sinh lợi trung bình của cổ phiếu đó.
- 7 Công thức xác định rủi ro của cổ phiếu ∑Rit R tbi.
- Trong các công thức trên: Rtbi: Sức sinh lợi trung bình của cổ phiếu i.
- Rit: Sức sinh lợi của cổ phiếu i tại thời điểm t.
- Var (Ri): Phương sai của cổ phiếu i.
- Se (Ri): Độ lệch chuẩn của cổ phiếu i.
- Rõ ràng nếu độ lệch chuẩn càng lớn thì sức sinh lợi của cổ phiếu càng biến động mạnh do vậy rủi ro càng lớn.
- Tìm kiếm thu thập các thông tin về cổ phiếu niêm yết Khi tiến hành đầu tư cổ phiếu niêm yết thì nhà đầu tư phải tìm kiếm các thông tin sau.
- Số lượng các cổ phiếu niêm yết hiện có trên thị trường.
- Thống kê thị giá của các cổ phiếu niêm yết.
- Để thu thập được các thông tin trên thì nhà đầu tư cổ phiếu có thể tìm kiếm thông tin từ các nguồn sau

Xem thử không khả dụng, vui lòng xem tại trang nguồn
hoặc xem Tóm tắt