- ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU ( ÁP DỤNG CÁC MÔ HÌNHCHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN) www.themegallery.comCompany Logo C phiu ổ ế C phiu ổ ế Mô hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM)Mô hình chiết khấu dòng tiền tự do (FCFE) Mô hình chiết khấu dòng tiền tự do toàn doanh nghiệp (FCFF) 1.Mô hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Công thức tổng quát: Trong đó:. - D t : cổ tức năm vừa qua g : tốc độ tăng trưởng cổ tứcks : tỷ lệ sinh lời yêu cầu Pn : giá bán năm thứ n. - nt t s k Dt P 1 ) 1 ( 1.Mô hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Mô hình không tăng trưởng. - Cổ tức được chi trả là như nhau qua các năm. - D 0 : cổ tức năm vừa qua g : tốc độ tăng trưởng cổ tứcks : tỷ lệ sinh lời yêu cầu Pn : giá bán năm thứ n snnt t so k Dk D P. - 1 ) 1 ( 1.Mô hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Công thức tổng quát: cho mô hình có tăng trưởng tốc độ g Trong đó:. - D 0 : cổ tức năm vừa qua g : tốc độ tăng trưởng cổ tứcks : tỷ lệ sinh lời yêu cầu Pn : giá bán năm thứ n. - 1.Mô hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Mô hình 1 giai đoạn tăng trưởng đều_Mô hình Gordon Giả thiết. - Cổ tức hàng năm tăng trưởng với tốc độ g. - Tỷ lệ tăng trưởng đều bé hơn lợi tức kỳ vọng (g
Xem thử không khả dụng, vui lòng xem tại trang nguồn hoặc xem
Tóm tắt