- CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB TRUNG TÂM NGHIÊN CỨU BÁO CÁO PHÂN TÍCH NGÀNH CAO SU VIỆT NAM Hà Nội, ngày 03 tháng 04 năm 2014 Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 MỤC LỤC TÓM TẮT NỘI DUNG CHÍNH. - TỔNG QUAN NGÀNH CAO SU THẾ GIỚI. - TRIỂN VỌNG NGÀNH CAO SU THẾ GIỚI. - TỔNG QUAN NGÀNH CAO SU VIỆT NAM. - PHÂN TÍCH SWOT NGÀNH CAO SU VIỆT NAM. - CHUỖI GIÁ TRỊ TRONG NGÀNH CAO SU VIỆT NAM. - TRIỂN VỌNG NGÀNH CAO SU VIỆT NAM. - TÌNH HÌNH DOANH NGHIỆP HOẠT ĐỘNG TRONG NGÀNH CAO SU. - TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH CAO SU ĐÃ NIÊM YẾT. - Chi phí sản xuất trong ngành cao su tại Việt Nam thấp Nguồn: Tổng cục thống kê, MBS tổng hợp cũng là yếu tố hỗ trợ sự phát triển của ngành. - Ngành cao su trong nước đang gặp khó khăn trong việc mở rộng diện tích gieo trồng. - Cao su xuất khẩu của Việt Nam chủ yếu ở cao su thiên f 2015f 2016f nhiên ở dạng thô mà chưa sản xuất được cao su tổng Xuất khẩu cao su Tăng trưởng hợp, và phương thức xuất khẩu chủ yếu là qua đường tiểu ngạch, khiến ngành cao su việt Nam gặp rủi ro cao Nguồn: Tổng cục thống kê, MBS tổng hợp với sản phẩm thay thế và không chủ động được về giá xuất khẩu. - Dự báo triển vọng ngành Cao Su. - Thị trường xuất khẩu của Việt Nam lại tập trung quá - Dự báo sản lượng khai thác cao su sẽ tăng trưởng nhiều vào Trung Quốc, do đó phụ thuộc khá nhiều vào bình quân 8,3%/năm trong giai đoạn để những biến động giá tại thị trường này. - Sự cạnh tranh giữa các nước xuất khẩu cao su ngày - Dự báo giá trị xuất khẩu cao su sẽ tăng trưởng bình càng gay gắt về cả chất lượng và sự đa dạng của sản quân 16,7%/năm trong giai đoạn để đạt phẩm cao su xuất khẩu, một điểm mà ngành cao sụ Việt giá trị 3.947,4 triệu USD năm 2016. - Rủi ro bất khả kháng từ thảm họa thiên nhiên tại các vùng gieo trồng cao su. - Mặc dù vậy tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp cao su Việt Nam vẫn cho thấy sự ổn định so với mặt bằng chung trong nền kinh tế. - Triển vọng dài hạn của ngành cao su là khá tốt khi kinh tế toàn cầu phục hồi, các ngành công nghiệp sử dụng nguyên liệu cao su tăng trưởng mạnh trở lại kể từ năm 2014. - www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 A. - TỔNG QUAN NGÀNH CAO SU THẾ GIỚI I. - Nguồn: International Rubber Study Group (IRSG) Trong cơ cấu Cơ cấu sản lượng sản xuất cao su toàn cầu: CƠ CẤU SẢN XUẤT TOÀN CẦU 100% sản xuất thì cao su tổng hợp Tổng sản lượng cao su toàn cầu được chia làm 80% hai loại là cao su tự nhiên và cao su tổng hợp. - chiếm tỷ trọng Trong giai đoạn sản lượng cao su 60% lớn hơn so với cao su thiên thiên nhiên thường chiếm từ 42,2. - 44,3% tổng 40% nhiên, cơ cấu sản lượng sản xuất cao su toàn cầu, trong khi đó này được duy trì sản lượng cao su tổng hợp được sản xuất thường chiếm tỷ trọng từ 55,7. - 57,8% tổng 0% khá ổn định sản lượng cao su toàn cầu. - Cao su thiên nhiên % Cao su tổng hợp qua. - Năm 2010 ghi nhận tốc độ tăng trưởng cao 7,6%, nhưng tốc độ Cao su thiên nhiên Tăng trưởng tăng thấp dần trong những năm sau đó, năm Nguồn: International Rubber Study Group (IRSG) 2011 đạt đạt đạt 3,7%. - su tổng hợp tăng từ mức 12,7 triệu tấn năm Cao su tổng hợp Tăng trưởng 2008 lên mức 15,5 triệu tấn năm 2013, đạt tốc Nguồn: International Rubber Study Group (IRSG) độ tăng trưởng bình quân 2,7%/năm. - www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 II. - 20 10% Triệu tấn cầu ghi nhận tốc sản lượng tiêu thụ cao su có xu độ tăng trưởng hướng tăng 21,5 triệu tấn năm 2009 lên mức 26 15 5% bình quân 2% triệu tấn năm 2013, đạt tốc độ tăng trưởng bình 10 0% /năm, để đạt 26 quân 2%/năm. - 10% Triệu tấn 8 quân 2,8%/năm 5% trong giai đoạn Tính chung cả giai đoạn sản lượng để tiêu thụ cao su thiên nhiên đạt tốc độ tăng 4 đạt 11,8 triệu tấn trưởng bình quân 2,8%/năm. - tiêu thụ cao su tổng hợp tăng từ mức 12,7 triệu 0% tấn năm 2007 lên 14,2 triệu tấn năm 2013. - Chính vì vậy trong cơ cấu lớn hơn, mặc dù tiêu thụ cao su toàn cầu cũng có sự tương đồng vậy cao su thiên với cơ cấu sản xuất, cụ thể nhiên vẫn có vị Giai đoạn sản lượng tiêu thụ cao su thế quan trọng thiên nhiên thường chiếm tỷ trọng từ 55,5. - 40% trong ngành cao 57,8%, trong khi đó sản lượng tiêu thụ cao su su thế giới. - 44,5% tổng sản lượng sản xuất cao su toàn cầu. - Cao su thiên nhiên % Cao su tổng hợp Nguồn: International Rubber Study Group (IRSG) www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 III. - 0.8% Hiện tại Việt Nam cùng với Trung Quốc, Thái Lan, Malaisia là các nước xuất khẩu cao su Nguồn: International Rubber Study Group (IRSG) hàng đầu khu vực và thế giới. - Nguồn: International Rubber Study Group (IRSG) www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 B. - TỔNG QUAN NGÀNH CAO SU VIỆT NAM I. - PHÂN TÍCH SWOT NGÀNH CAO SU VIỆT NAM Điểm mạnh: Cơ hội. - Viêt Nam ở gần các công trường sản xuất lớn như Trung Quốc, thuận lợi trong hoạt động xuất khẩu sang - Nhu cầu tiêu thụ cao su trên thế giới và trong nước thị trường này. - ngày càng tăng cao cùng với sự phát triển mạnh mẽ của nhiều ngành công nghiệp, sản xuất tiêu dùng… Sử dụng cao su là nguyên liệu đầu vào. - Chi phí sản xuất trong ngành cao su tại Việt Nam thấp cũng là yếu tố hỗ trợ sự phát triển ngành. - Tỷ trọng các rừng cao su già cỗi của ngành cao su Việt Nam cũng đang ở mức cao, khiến chất lượng và năng xuất khai thác sụt giảm. - Thực tế này đặt ra vấn đề phải tái canh tác, gieo trồng lại các rừng cao su trong thời gian tới. - Ngành sân xuất hàng tiêu dùng cao su trực tiếp - Ngành thiết bị y tế gieo trồng rừng - Doanh nghiệp, cá. - Nhà cung nguyên liệu nhân thu mua phân Thị trường xuất khẩu: cấp phân phối cao su nguyên bón, công - Các doanh nghiệp, liệu. - DN nhập khẩu, phân phối cao su cụ canh hộ nông nghiệp cá nguyên liệu nước ngoài. - tác… thể trồng rừng cao - Doanh nghiệp xuất - DN sản xuất chế biến cao su su khẩu cao su. - Cao su là nguyên liệu đầu vao cho nhiều ngành sản xuất và tiêu dùng. - Cho ngành hàng tiêu dùng: cao su là nguyên liệu để sản xuất giầy dép, phụ liệu thời trang, các dụng cụ và thiết bị thể thao, đệm. - Trong cơ cấu chủng loại cao su toàn cầu có hai loại là Cao su thiên nhiên và cao su tổng hợp. - Cao su thiên nhiên có nguồn gốc từ mủ cây cao su. - Cao su tổng hợp có nguồn gốc từ các phản ứng hóa học mà thành phần chính là được chiết suất từ dầu khí. - Cao su tổng hợp được tạo ra từ phản ứng trùng ngưng các cấu trúc đơn bao gồm isopren (2-methyl-1, 3-butadien), 1,3-butadien, cloropren (2-cloro-1,3-butadien) và isobutylen (methylpropen) với một lượng nhỏ phần trăm isopren cho liên kết chuỗi. - Hiện tại sản phẩm chính của ngành cao su Việt Nam chủ yếu là cao su thiên nhiên, và phần lớn sản lượng khai thác là phục vụ nhu cầu xuất khẩu, lượng cao su tự nhiên tiêu thụ nội địa còn thấp, chỉ chiếm khoảng 10-12% với sản lượng tiêu thụ. - Sản lượng cao su tiêu thụ nội địa chủ yếu cung cấp cho ngành công nghiệp chế biến săm, lốp cho các xe hạng nặng, xe mô tô và xe đạp và các sản phẩm dùng mủ cao su (găng tay, nệm). - www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 III. - tốc độ tăng 834.2 12% Nghìn ha Mở rộng diện tích gieo trồng là yếu tố quan trọng 748.7 trưởng bình trong việc phát triển ngành công nghiệp nuôi 631.5 quân 10%/năm trồng và khai thác cao su thiên nhiên. - Hiện nay, để đạt trong tổng diện dích gieo trồng cao su thì các nghìn ha năm 6% vùng trồng rừng cao su tập trung lớn nhất tại 400 2013. - 67,9% cao su Việt Nam cũng đã phát triển các rừng cao 600 8% tổng diện tích 538.7 su tự nhiên trên đất các quốc gia láng giềng như 505.8 gieo trồng. - phẩm trên tổng diện tích gieo trồng trong giai đoạn có xu hướng giảm từ mức SẢN LƯỢNG CAO SU HÀNG NĂM 67,9% năm 2008 xuống mức 55,6% năm 2013. - Điều này cũng cho thấy tiềm năng tăng trưởng sản lượng khai thác cao su của ngành cao su Nghìn tấn Việt Nam trong những năm tới là khá tốt khi các 700 7% diện tích gieo trồng chuyển sang giai đoạn khai sản thác và cho sản phẩm. - 500 5% lượng khai thác 400 4% cao su đạt tốc Sản lượng khai thác cao su hàng năm: 300 3% độ tăng trưởng 200 2% bình quân 7,1% Giai đoạn sản lượng sản xuất cao 100 1% /năm để đạt su có xu hướng tăng từ mức 660 nghìn tấn năm 0 0% mức lên mức 915,4 nghìn tấn năm 2013, đạt tốc nghìn tấn năm độ tăng trưởng bình quân 7,1%/năm. - Sản lượng khai thác cao su Tăng trưởng 2013. - Nguồn: Tổng cục thống kê, MBS tổng hợp www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 IV. - Như vậy, sản lượng xuất khẩu còn 200 cao hơn cả sản lượng sản xuất cao su trong nước. - Một và nhập khẩu phần sản lượng cao su nhập khẩu được sử dụng 950 0% tăng trưởng bình để tái suất và đóng góp vào tổng lượng xuất khẩu 900 -2% quân 4,7%/năm, của ngành cao su Việt Nam. - để đạt mức 1.228,4 nghìn Cơ cấu tiêu thụ cao su khai thác và nhập SL sản xuất và nhập khẩu Tăng trưởng tấn năm 2013. - khẩu: Nguồn: Tổng cục thống kê, Tổng cục hải quan Giai đoạn trong tổng sản lượng cao CƠ CẤU TIÊU THỤ CAO SU KHAI su khai thác và nhập khẩu thì chiếm tỷ trọng lớn THAC VÀ NHẬP KHẨU là để xuất khẩu, còn lại là phục nhu cầu tiêu thụ 100% trong nước, cụ thể: 90% 80. - 70% Tỷ trọng cao su 87,8% tổng sản lượng cao su khai thác và tiêu thụ trong nhập khẩu. - 30,4% tổng sản lượng cao su khai cao su, và thác và nhập khẩu. - 87,8% 0% tổng sản lượng Điều này không bất ngờ, bởi ngành công nghiệp cao su khai thác chế biến và sản xuất các sản phẩm từ cao su của % Tiêu thụ trong nước % Xuất khẩu và nhập khẩu. - Nguồn: Tổng cục thống kê, Tổng cục hải quan www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 V. - TÌNH XUẤT NHẬP KHẨU Sản lượng nhập khẩu cao su: SẢN LƯỢNG NHẬP KHẨU CAO SU Giai đoạn sản lượng nhập khẩu cao Sản lượng nhập su của Việt Nam diễn biến tăng giảm thất thường khẩu cao su năm 2010 nhập khẩu đạt 298,9 nghìn tấn, giảm 300 tăng trưởng 4,6% so với mức 313,3 nghìn tấn năm 2009. - -10% Tính chung trong giai đoạn thì sản 0 -20% lượng nhập khẩu cao su chỉ tăng 0,9%/năm. - Tổng giá trị nhập khẩu từ các 100 62.5 thị trường này đạt 586,7 triệu USD, chiếm tới tổng giá trị cao su nhập khẩu vào thị trường Việt Nam. - Nhập khẩu SP từ cao su Tăng trưởng Nguồn: Tổng cục hải quan, MBS tổng hợp www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 Sản lượng xuất khẩu cao su: SẢN LƯỢNG XUẤT KHẨU CAO SU sản lượng xuất khẩu cao su có xu hướng tăng từ 731,4 nghìn tấn năm 2009 lên mức 1,023.2 sản lượng xuất 1.076,3 nghìn tấn năm 2013, đạt tốc độ tăng khẩu cao su trưởng bình quân 10,6%/năm. - tăng trưởng Nghìn tấn bình quân Năm 2012 sản lượng xuất khẩu cao su ghi nhận năm, để tốc độ tăng trưởng cao nhât trong 5 năm gần đây 400 10% đạt mức 1.076,3 khi đạt 25,3%. - Việc ngành cao su nối riêng và hoạt 0 0% động xuất khẩu của toàn nền kinh tế nói chung đã đóng góp lớn vào kết quả xuất siêu của hoạt động Sản lượng xuất khẩu Tăng trưởng xuất nhập khẩu 2012. - Nguồn: Tổng cục hải quan, MBS tổng hợp Gía trị xuất khẩu cao su: GIÁ TRỊ XUẤT KHẨU CAO SU giá trị xuất khẩu cao su có xu hướng tăng từ mức 1.226,9 triệu USD năm giá lên mức 2.492,1 triệu USD năm 2013, đạt tốc độ trị xuất khẩu cao tăng trưởng bình quân 26,4%/năm. - Tổng giá trị xuất khẩu sang các thị trường này đạt 2.338,1 triệu USD, chiếm tỷ trọng 81,8% tổng giá trị xuất khẩu của ngành cao su Việt Nam. - 300 40% cao su khác ghi giá trị xuất khẩu các sản phẩm từ nhận mức tăng cao su có xu hướng tăng từ mức 175,3 triệu USD 20% trường bình năm 2009 lên mức 381,4 triệu USD năm quân 23,6% đạt tốc độ tăng trưởng bình quân 23,6%/năm. - 65,9%, những năm sau đó tăng trưởng đã chậm Xuất khẩu SP từ cao su Tăng trưởng lại, 2011 tăng 16,1%, năm 2012 tăng 4,5%, năm Nguồn: Tổng cục hải quan, MBS tổng hợp 2013 tăng 8%. - www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 VI. - Bên cạnh việc mở rộng diện tích gieo trồng trong 200.0 2% nước thì nhiều doanh nghiệp cao su Việt Nam cũng tìm hướng mở rộng trồng rừng cao su sang 0.0 0% các nước lân cận như Lào, Campuchia f 2015f 2016f Myanmar. - Trong những năm qua hoạt động này Diện tích gieo trồng cao su Tăng trưởng diễn ra khá phổ biến và nhiều rừng cao su của Doanh nghiệp Việt Nam cũng sắp đi vào giai Nguồn: Tổng cục thống kê, MBS tổng hợp đoạn khai thác. - f 2015f 2016f Sản lượng khai thác cao su Tăng trưởng Dự báo xuất khẩu cao su: Nguồn: Tổng cục thống kê, MBS tổng hợp Tốc độ tăng trưởng xuất khẩu cao su đang chậm DỰ BÁO GIÁ TRỊ XUẤT KHẨU lại và ghi nhận giá trị xuất khẩu năm 2013 sụt giảm 12,9% so với năm 2012. - Tuy nhiên giá trị xuất khẩu của ngành cao su Việt Nam được dự báo sẽ được cải thiện kể từ năm 2014 do hai yếu tố chính là kinh tế thế giới 3,000 20% Triệu USD Dự báo giá trị 2,492.1 xuất khẩu cao hồi phục khiến nhu cầu tiêu thụ cao su tăng (giá 2,500 10% su sẽ tăng cao su sẽ tăng) và sản lượng khai thác cao su 2,000 trưởng bình của Việt Nam sẽ tăng khá trong giai đoạn quân 2016. - năm Gía trị xuất khẩu cao su trong các năm trong giai đoạn 2016 được dự báo sẽ tăng trưởng trở lại ở mức để 10% năm 2014, 20% năm 2015 và 20% năm f 2015f 2016f đạt giá trị 2016 để đạt mức 3.947,4 triệu USD năm 2016, Xuất khẩu cao su Tăng trưởng 3.947,4 triệu tương ứng tốc độ tăng trưởng bình quân USD năm 2016. - Nguồn: Tổng cục thống kê, MBS tổng hợp www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 C. - NHẬN ĐỊNH Những thuận lợi để phát triển ngành cao su: Một số khó khăn hiện tại của ngành cao su. - Chi phí sản xuất trong ngành cao su tại Việt Nam thấp - Chính phủ áp thuế xuất khẩu 3% đối với cao su ly tâm cũng là yếu tố hỗ trợ sự phát triển của ngành. - móc cho ngành chế tạo, y tế, hàng tiêu dùng…) ngày càng phát triển và nhu cầu đối với nguyên liệu đầu vào Những khó khăn hiện tại của ngành cao su được dự báo sẽ là cao su cùng ngày càng cao. - Thực tế này khiến sản phẩm cao su tự nhiên của Việt Nam gặp rủi ro cao với sản phẩm thay thế và không chủ động được về giá xuất khẩu. - 2013, đây là là ảnh hưởng mà ngành cao su toàn cầu gặp phải và Việt Nam cũng không ngoại lệ. - Tỷ trọng các rừng cao su già cỗi của ngành cao su Việt Nam cũng đang ở mức cao, khiến chất lượng và năng Mặc dù vậy tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp cao xuất khai thác sụt giảm. - Triển vọng dài hạn của ngành cao Rủi ro bất khả kháng từ thảm họa thiên nhiên tại các vùng su là khá tốt khi kinh tế toàn cầu phục hồi, các ngành công gieo trồng cao su nghiệp sử dụng nguyên liệu cao su tăng trưởng mạnh trở lại kể từ năm 2014. - www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 D. - TÌNH HÌNH DOANH NGHIỆP HOẠT ĐỘNG TRONG NGÀNH CAO SU I. - giá từ đầu năm Cao nhất 52 tuần qua Thấp nhất 52 tuần qua www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Trung tâm Nghiên cứu MBS Báo cáo ngành Cao Su - 04/2014 SẢN PHẨM Sản phẩm này cập nhật những diễn biến mới nhất của các ngành kinh tế Việt Nam