- Bài giảng Quản trị tài chính CHƯƠNG 1. - TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương này giú !inh "i#n n. - VAI TRÒ CỦA QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG HOẠT ĐỘNGKINH DOANH1.1. - #0 #$i %h&h '()h *hi!+ 1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là một khâu trong hệ thống tài chính của nền kinh tế thịtrường, là một phạm tr kinh tế kh!ch "uan g#n liền $%i. - ra (ời của nền kinh tế hàng h)a*tiền tệ, tính ch+t $à mc (ộ ph!t tri-n của tài chính doanh nghiệp c.ng ph/ thuộc $ào tínhch+t $à nhịp (ộ ph!t tri-n của nền kinh tế hàng h)a0 Trong nền kinh tế thị trường, tài chính doanh nghiệp (ư1c (2c trưng 34ng nh5ng nộidung chủ 6ếu &au (â67 n ra mộtc!ch hFn loạn mà n) (ư1c hoà nh;p $ào chu tr?nh kinh tế của nền kinh tế thị trường0. - là &'$;n (ộng chu6-n ho! tG c!c ngu9n tài chính h?nh thành nHn c!c "uI, ho2c $ốn kinh doanh củadoanh nghiệp $à ngư1c lại0 J' chu6-n ho! "ua lại. - (ư1c (iều chKnh 34ng c!c "uan hệ phân phối dư%i h?nh thc gi! trị nh4m tạo l;p $à &L d/ng c!c "uI tiền tệ ph/c. - cho c!c m/c tiHu&8n Tài *h4nh ?@+nh nghi 9à h 'hBng *6* 9/ng *h/yDn ?3*h gi6 ',3 h6n 6nh !E "Fn(=ng "à *h/yDn h+ *6* ng/n 'ài *h4nh ',@ng /6 ',nh hn hBi (D 'J@ 9F h@K* !L ?ng *6* /M 'i8n. - Định nghĩa quản trị tài chính doanh nghiệp Nu8n trị tài chính doanh nghiệp là $iệc l'a chOn $à (ưa ra c!c "u6ết (ịnh tài chính, tPchc th'c hiện c!c "u6ết (ịnh. - nh4m (ạt (ư1c m/c tiHu hoạt (ộng tài chính của doanhnghiệp. - là tối (a ho! gi! trị cho chủ doanh nghiệp ha6 là tối (a h)a l1i nhu;n, kh@ng ngGnglàm tQng gi! trị doanh nghiệp $à kh8 nQng cạnh tranh của doanh nghiệp trHn thị trường0 Nu8n trị tài chính là một trong c!c chc nQng cR 38n của "u8n trị doanh nghiệp0 ShcnQng "u8n trị tài chính c) mối liHn hệ m;t thiết $%i c!c chc nQng kh!c trong doanh nghiệpnhư7 chc nQng "u8n trị &8n n 3iến th'c tế kinh doanh0 2. - THỊ TR9:NG TÀI CHÍNH2.1. - Khái i!" #h #0;n ra c!c giao dịch gi5a c!c ngân hàngthưRng mại $%i nhau $à ngân hàng nhà nư%c0 Tại thị trường nà6 h?nh thành lfi &u+t cR 38n củac!c thị trường tài chính7 lfi &u+t cho $a6 của thị trường liHn ngân hàng0 Th3 ',ư;ng. - là thị trường mua 3!n c!c loại chng kho!n nhà nư%c ng#n hạnnhư7 tín phiếu kho 3ạc, tr!i phiếu chính phủ,000 nh4m (iều tiết cung cDu tiền tệ trongnền kinh tế0 Tc th@ng "ua thị trường mV, ngân hàng Trung Rng c) th- làm chojtiềnd' tr5 của c!c ngân hàng thưRng mại tQng lHn ho2c gi8m n ra c!c giao dịch tín d/ngnh4m tài tr1 cho c!c doanh nghiệp, c!c chủ th- kinh doanh kh!c thuH dài hạn ha6 thuH mua tr8g)p c!c loại m!6 m)c thiết 3ị ha6 c!c loại 3+t (ộng &8n0 Th3 ',ư;ng *h@ 'h/# 'ài *h4nh là thị trường di>n ra c!c hoạt (ộng tín d/ng trung hạn$à dài hạn th@ng "ua $iệc cho thuH c!c m!6 m)c, thiết 3ị, phưRng tiện $;n chu6-n $à c!c 3+t(ộng &8n kh!c trHn cR &V h1p (9ng cho thuH gi5a 3Hn thuH $à 3Hn cho thuH0 2.2.2. - trHn phưRng diện cR chế giao dịch, thị trường tài chính (ư1c c+u trMc 3Vi thị trường &R c+p ha6 cYn gOi là thị trường c+p một $à thị trường th c+p ha6 cYn gOi là thịtrường c+p hai0 a. - /hị tr"*ng %5 c6p Thị trường &R c+p là thị trường m%i ph!t hành, trong. - nh5ng c@ng c/ tài chính chKm%i 3!n ra lDn (Du0 (â6, ngu9n $ốn th@ng "ua $iệc 3!n c!c chng kho!n m%i, dịch chu6-ntG người tiết kiệm (ến nh5ng người (Du tư0 Thị trường &R c+p là loại thị trường kh@ng c) (ịa (i-m cố (ịnh, người 3!n c@ng c/ tàichính cho người (Du tư ho2c tr'c tiếp tại phYng của tP chc hu6 (ộng $ốn, ho2c th@ng "ua tPchc (ại lX0 =ối $%i nhà (Du tư, thị trường &R c+p là nRi. - th'c hiện (Du tư $ốn $ào c!c c@ngc/ tài chính0 Wo c!c c@ng c/ tài chính (ư1c 3!n trHn thị trường &R c+p thường kh@ng th@ng"ua (+u gi! nHn $iệc (ịnh gi! c@ng c/ tài chính lMc 3!n ra hết &c "uan trOng0 iHng (ối $%i$iệc 3!n cP phiếu ra lDn (Du, $iệc (ịnh gi. - 3!n c) hai phưRng thc chính. - là7 * hưRng thc (ịnh gi! cố (ịnh7 người 38o lfnh ph!t hành $à người ph!t hành tho8thu;n +n (ịnh gi! &ao cho 38o (8m "u6ền l1i của người ph!t hành, l1i ích của người 38o lfnh ph!t hành0 * hưRng thc l;p &P C3ook 3uildingE7 người 38o lfnh ph!t hành (ề ra một phưRng !n&R 3ộ $à tP chc thQm dY c!c nhà (Du tư tiềm tàng $ề &ố lư1ng, gi! c8 cP phiếu mà hO c) th-(2t mua, &au. - /hị tr"*ng th( c6p Thị trường th c+p là thị trường tài chính mà c!c c@ng c/ tài chính (f mua 3!n lDn (DutrHn thị trường &R c+p (ư1c mua (i 3!n lại0 TrHn thị trường th c+p, c!c chng kho!n nà6(ư1c mua $à 3!n0 S!c giao dịch của c!c chng kho!n trHn thị trường th c+p kh@ng làm tQngthHm $ốn. - tài tr1 cho hoạt (ộng (Du tư0 Thị trường th c+p c) hai chc nQng chủ 6ếu7 * Tạo tính lZng cho c!c c@ng c/ tài chính V thị trường &R c+p. - $;6 làm cho c!cc@ng c/ tài chính trHn thị trường &R c+p c) &c h+p d_n hRn0 h@ng c) thị trường th c+p th?hoạt (ộng của thị trường &R c+p. - kh) khQn, hạn chế0 * q!c (ịnh gi! c!c c@ng c/ tài chính (f (ư1c 3!n trHn thị trường &R c+p0 i! V thịtrường th c+p (ư1c h?nh thành chủ 6ếu d'a tho "uan hệ cung * cDu $à th@ng "ua (+u gi!ho2c thưRng lư1ng gi! trHn thị trường một c!ch c@ng khai h)a0 Agoài ra, trong thị trường tài chính ph8i k- (ến c!c tP chc tham gia giao dịch như c!ctrung gian tài chính, c!c tP chc tiền gVi, c@ng t6 38o hi-m, c!c trung gian tài chính kh!c0 2.7. - thị trường tàichính. - tạo (iều kiện cho doanh nghiệp tạo $ốn $à tQng $ốnB cho pho doanh nghiệp iá trị t"5ng ?ai c,a m@t 9hoản ti0n i! trị tưRng lai của một kho8n tiền hiện tại là gi! trị của &ố tiền nà6 V thời (i-m hiệntại cộng $%i &ố tiền lfi mà n) c) th- &inh ra trong kho8ng thời gian tG thời (i-m hiện tại (ếnmột thời (i-m trong tưRng lai0 U;n d/ng kh!i niệm lfi kp, chMng ta c) c@ng thc t?m gi! trị tưRng lai của một kho8ntiền gVi $ào cuối nQm th n7i! trị tưRng lai C„UE 7 là gi! trị của kho8n tiền V hiện tại CUE (ư1c "u6 (Pi $ề tưRnglai trong kho8ng thời gian n $%i chi phí cR hội $ốn k0 T,@ng. - U 7 gi! trị của một kho8n tiền V thời (i-m hiện tạik 7 chi phí cR hội của tiền tện 7 &ố thời ke 2.2.2. - Bài giảng Quản trị tài chínha. - >iá trị hiện t+i c,a m@t diá trị hiện t+i c,a m@t dn của l1i tc cP phDn k? $Ong là v{0 Aếu c@ng t6 ph!t hành cP phDn thường m%i th? ph8i chịu chi phí là. - tPng &ố $ốn hu6 (ộng0 [f6 tính7a0 [f6 tính chi phí &L d/ng $ốn nếu c@ng t6 tQng $ốn 34ng l1i nhu;n gi5 lại0 30 [f6 tính chi phí ph!t hành cP phDn m%i0~0 :Dn thanh to!n l1i tc cP phDn gDn nh+t, c@ng t6 † (f phân phối cho mFi cP phDn thường làs0~ww UA=0 :1i tc cP phDn k? $Ong tQng w{|nQm trong nQm tiếp tho $à €{|nQm chonh5ng nQm &au ()0 i8 &L gi! 3!n của cP phiếu là v0www UA=|cP phDn $à chi phí ph!t hànhcP phDn m%i là ~,v{ của &ố $ốn hu6 (ộng0 [f6 tính7a0 Shi phí trong trường h1p c@ng t6 tQng $ốn 34ng l1i nhu;n gi5 lại0 30 Shi phí trong trường h1p c@ng t6 tQng $ốn 34ng ph!t hành cP phDn thường m%i0€0 S@ng t6 †S chi tài tr1 34ng $ốn cP phDn thường0 SP phiếu (ư1c 3!n $%i gi!€0wwwUA=|cP phDn $à l1i tc cP phDn trong lDn chi tr8 m%i nh+t là 0w UA=0 W' kiến l1itc cP phDn c) mc tQng trưVng ~{|nQm $à kh@ng (Pi, hệ &ố 3ta của cP phiếu là w,z $à t‡ lệl1i nhu;n tr8 cho rủi ro là €{0a0 T‡ lệ lfi &u+t tr8 cho rủi ro thuDn tM6 là 3ao nhiHu\ 30 i8 &L t‡ lệ lfi &u+t tr8 cho rủi ro thuDn tM6 (ư1c (o lường 34ng chi phí &L d/ng $ốn củatr!i phiếu dài hạn của Shính phủ là ss{, chi phí &L d/ng $ốn của c@ng t6 †S là 3ao nhiHu\z0 8ng tPng kết tài &8n của c@ng t6 q $ào nQm wwq c) c!c d5 liệu như &au7 w]VT. - một &ố kho8n n1 ng#n hạn kh@ng ph8i tr8 3+t k? kho8n chi phí nào $à chi phí trung 3?nh của n1 ng#n hạn là v{0 Shi phí n1 dài hạn trư%c thuế là s{ Cc!c chi phí trHnn1 $a6 (ư1c kh+u trG thuếE0 Shi phí &L d/ng $ốn cP phDn ưu (fi là s. - hệ &ố 3ta ư%c tínhcủa c@ng t6 là s,v0 T‡ lệ l1i nhu;n tr8 cho rủi ro tho thị trường là. - t‡ lệ lfi &u+t của c@ngtr!i "uốc gia dài hạn của Shính phủ c.ng là €{0 i8 &L t‡ trOng tho &P &!ch kế to!n c.ngtưRng (ưRng $%i t‡ trOng của gi! trị tho thị trường $à thuế thu nh;p doanh nghiệp là v{0 Hcy '4nh a0 Shi phí của c!c ngu9n ngân "uI thành phDn Cn1 ng#n hạn, n1 dài hạn, cP phDn ưu(fi $à cP phDn thườngE0 30 Tính ˜†SS gDn (Mng của c@ng t60Trang 46 . - Bài giảng Quản trị tài chính CH9?NG q. - ĐU T9 DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Chương này !Y */ng *7 *h@ !inh "i#n Ph2 nng hn &i' (ư)* *6* 9@Ji. - 'ư ?àihJn5 *6* y:/ 'B 2nh hư\ng (:n /y:' (3nh 6n. - ĐU T9 DÀI HẠN VÀ C@C mkU Tc ẢNH H9–NG ĐkN QUmkT ĐỊNH ĐU T9 DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP1.1. - (4*h 'h/ (ư)*nhqng 9)i 4*h 9/ ?ài ',@ng 'ương 9+i. :1i ích (ư1c hi-u là một phạm tr r+t rộng, &ong &u6 cho cng th? l1i ích
Xem thử không khả dụng, vui lòng xem tại trang nguồn hoặc xem
Tóm tắt